[종목 탐색] MDS테크

[MDS테크]

1. 주가 흐름 

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2. 기업 개요

[주요 사업]

▶ 임베디드 SW 솔루션 : 자동차·국방·항공·산업용 기기에 탑재되는 실시간 운영체제(RTOS), 개발 디버거, 테스팅 툴 등 임베디드 개발의 전 주기를 지원하는 소프트웨어 솔루션을 제공한다. 전체 매출의 약 40% 이상을 차지하는 핵심 사업이다.

▶ 산업 자동화 · IoT · AI 솔루션 : NVIDIA AI 플랫폼(DGX·Jetson 시리즈) 국내 총판 및 FLIR 열화상 카메라, 산업용 임베디드 컴퓨터, 게이트웨이 등 하드웨어·소프트웨어 통합 솔루션을 제공한다. AI 인프라 수요 확대와 함께 빠르게 성장하고 있는 부문이다.

▶ 자동차 소프트웨어 개발(MDS인텔리전스) : 자회사 MDS인텔리전스를 통해 AUTOSAR 기반 자동차 BSW, RapidAUTO Pro 등 SDV(소프트웨어 중심 차량) 개발 플랫폼을 공급한다. 현대자동차그룹·글로벌 Tier-1 공급사에 솔루션을 납품하며 사이버보안(네오키매니저) 시장도 개척 중이다.

 

[기업 기본 정보]

▶ 기업명 : (주)MDS테크 (MDS Tech Inc.)

▶ 상장 구분 : 코스닥 (KOSDAQ, 종목코드 086960)

▶ 설립일 : 1994년 03월

▶ 회사 소재지 : 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 644번길 49, DTC타워 9층 (삼평동)

▶ 직원수 : 140명 (2025년 기준)

▶ 대표자 : 이창열, 이정승

 

[최근 시장 관심 이유]

▶ NVIDIA AI 서버 국내 단독 총판 : MDS테크는 NVIDIA DGX·H100·Jetson 시리즈 등 AI GPU 및 AI 서버의 국내 공식 단독 총판으로, 설계·SI·유지보수까지 통합 제공한다. 정부 및 민간의 AI 인프라 투자 확대 국면에서 대형 공공·기업 프로젝트의 핵심 공급사로 부상하며 2025년 이후 AI 관련 매출이 급증하고 있다.

▶ SDV · 자율주행 임베디드 SW 수요 확대 : 자동차 산업이 소프트웨어 중심 차량(SDV)으로 전환됨에 따라 AUTOSAR 기반 임베디드 OS, 개발·테스팅 툴, 차량 사이버보안 솔루션에 대한 수요가 구조적으로 증가하고 있다. MDS테크는 국내 임베디드 SW 분야 1위 기업으로 현대차그룹 등 주요 완성차의 필수 파트너 위치를 점하고 있다.

▶ 피지컬 AI · 로봇 생태계 확장 : 2026년 서울대 로보틱스연구소·기계공학부와 피지컬 AI(Physical AI) 분야 인재 양성 MOU를 체결하고, 엔비디아 젯슨 기반 산학 협력 체계를 구축하였다. 로봇·자율기계 시장에서 AI 엣지 컴퓨팅 솔루션 공급 파이프라인을 확장함으로써 신성장 사업 동력을 확보하고 있다.

 

3. 주요 연혁

일 자	내 용
1994.03	회사 설립 (한국엠디에스)
1998.00	Microsoft 윈도우 임베디드 파트너십 체결
2000.00	Microsoft 윈도우 임베디드 골드 파트너 선정
2002.00	MDS테크 아카데미 개설 (임베디드 전문 교육센터)
2003.00	해외 시장 진출 (싱가포르, 인도, 호주)
2006.00	코스닥 상장
2008.00	NEOS™ RTOS, 국제 항공 표준(DO-178B Level B) 인증 획득
2009.00	NEOS™ RTOS, 국제 항공 표준(DO-178B Level A) 인증 획득 / IBM 파트너 계약 체결
2010.00	Microsoft 올해의 파트너상 수상 / 자동차 시장 본격 진출
2011.00	NEOS™ RTOS, 아시아 최초 POSIX 국제 표준 인증 획득 / Microsoft 아태지역 최고 파트너상 수상
2013.00	국방/항공 컴퓨터 HW 시장 진출 / MDS테크 아카데미 판교 교육센터 개원 / 미래부 'SW 전문 인력 양성기관' 지정
2014.00	Splunk 빅데이터 시장 진출 / NVIDIA Embedded Platform 공식 총판 계약 체결
2015.00	NEOS™ RTOS, FA-50 시제 항공기 탑재 비행 시험 성공 / IoT 시장 진출 / Microsoft Azure 기반 클라우드 사업 진출
2016.00	IoT 사업 강화를 위한 무선 통신 기술업체 '텔라딘' 인수 / 실시간 영상·음성 무전솔루션 신사업 진출
2018.00	NVIDIA 공식 파트너 계약 체결(Preferred VAR) / 국내 최초 NVIDIA DLI 공인 교육센터 지정
2019.00	IoT 기반 공유 모빌리티 업체 인수
2022.00	'㈜MDS테크'로 사명 변경 (구. 한컴MDS)
2026.04	서울대 로보틱스연구소·기계공학부와 '피지컬 AI' 로봇 인재 양성 MOU 체결

 

4.사업개요

 

[핵심 사업]

▶ 임베디드 SW 개발솔루션 :  자동차·국방·항공·산업·의료 분야 임베디드 시스템 개발에 필요한 TRACE32 디버거(Lauterbach 공식 총판), Arm 개발 환경, 자율주행·ADAS ECU 개발툴(Cruden, V2X, Cognata), AUTOSAR 미들웨어(mobilgene), 테스팅 솔루션(DT+)을 공급한다. 전체 매출의 약 21%를 차지하며, 고객 개발환경에 깊숙이 내재화돼 전환 비용이 높고 반복 유지보수 매출이 안정적이다.

▶ 임베디드 시스템 SW (OS · 플랫폼) :  자체 개발 국방·항공용 실시간 운영체제 NEOS™(DO-178B Level A 인증), Windows IoT OS 번들, 산업용 임베디드 백업·복원 솔루션(WinClon), 디지털트윈 시각화 솔루션 등을 제공한다. 전체 매출의 약 34%를 차지하는 최대 사업부문으로, 국방·항공기·철도·의료기기 등 고신뢰성이 요구되는 영역에서 독보적 지위를 확보하고 있다.

▶ 산업 자동화 · AI 인프라 솔루션 :  NVIDIA DGX·H100·Jetson AI 플랫폼 국내 단독 총판, Teledyne FLIR 열화상 카메라 프리미엄 파트너, 산업용 임베디드 PC·SBC·VPX(Kontron), 산업용 게이트웨이, EveryTalk 영상·음성 무전 솔루션 등을 통합 공급한다. 전체 매출의 약 17%를 차지하며 AI 인프라 수요와 함께 가장 빠르게 성장하는 부문이다.

[핵심 기술력 및 기술 난도]

▶ NEOS™ RTOS (국방·항공용 실시간 운영체제) :  자체 개발한 실시간 운영체제로 DO-178B Level A(최고등급), POSIX 국제 표준 인증을 획득한 국내 유일의 항공급 RTOS이다. FA-50 시제 항공기 탑재 비행 시험을 성공한 검증된 플랫폼으로, 국방·항공 임베디드 시스템의 핵심 SW로 자리잡고 있다.

▶ 타사 대비 차별점 : 국내에서 항공 SW 최고 등급(DO-178B Level A)을 획득한 RTOS는 NEOS™가 유일하며, 국산 RTOS 중 POSIX 아시아 최초 인증을 보유해 외산 WindRiver VxWorks 대비 가격 경쟁력과 국산화 요구사항 대응에서 강점을 보인다.

▶ 기술 난도 : 항공급 RTOS는 DO-178B 인증 과정에서 수천 페이지의 문서화와 수백 가지 테스트 케이스 검증이 요구되며, 실시간 결정론적 동작 보장을 위한 커널 설계는 수년 이상의 검증 기간이 필요해 신규 진입 장벽이 매우 높다.

 

▶ AUTOSAR 기반 자동차 BSW / SDV 개발 플랫폼(RapidAUTO Pro) :  MDS인텔리전스가 개발한 AUTOSAR Basic Software(mobilgene)와 SDV 디지털 엔지니어링 플랫폼 RapidAUTO Pro는 설계 데이터를 디지털 자산화해 코드 자동생성·추적성 분석·라운드트립 엔지니어링을 구현한다. 생성형 AI를 결합해 할루시네이션 없는 '설계 데이터 연동형 AI' 기능을 업계 최초 구현했다.

▶ 타사 대비 차별점 : 글로벌 AUTOSAR 솔루션 업체(Vector, ETAS) 대비 국내 현지화·기술지원에서 우수하며, AI 결합 코드 생성 및 A-SPICE·ISO 26262 대응 문서 자동화 기능은 경쟁사 대비 차별화 포인트이다.

▶ 기술 난도 : SDV 차량은 소프트웨어 코드 수억 라인과 A-SPICE·ISO 26262 등 복합 안전 기준을 동시에 만족해야 하므로, 설계-구현-검증-문서화의 전 주기 자동화는 고난도 공학 역량이 필요하다.

 

▶ NVIDIA AI Edge 솔루션 통합 공급 역량 :  NVIDIA Jetson·DGX·H100 시리즈의 국내 단독 총판으로, 단순 유통이 아닌 서버 설계·시스템 통합(SI)·DLI 교육·현장 기술지원까지 원스톱으로 제공하는 국내 유일 플레이어이다. NVIDIA DLI 공인 교육센터로서 인력 양성 생태계도 보유하고 있다.

▶ 타사 대비 차별점 : 일반 유통사 대비 SI 엔지니어링·교육·기술지원 역량을 패키지로 제공하며, 공공기관·대기업 맞춤형 AI 인프라 구축 실적 다수를 보유해 고부가 프로젝트에서 경쟁우위를 가진다.

▶ 기술 난도 : AI 서버 클러스터 최적화, NVLink 네트워킹, 산업별 AI 워크로드 튜닝은 하드웨어·소프트웨어·네트워크를 모두 이해해야 하는 고난도 기술로, 전문 엔지니어 확보가 핵심 진입 장벽이다.

[신규 사업]

▶ 피지컬 AI · 로봇 솔루션 :  서울대 로보틱스연구소·기계공학부와 MOU를 체결하고, NVIDIA Jetson 기반 지능형 로봇 교육·연구 생태계 구축에 나섰다. 자회사 MDS로보틱스를 통해 제조·물류·의료 로봇에 AI 엣지 컴퓨팅 솔루션을 공급하는 신규 사업을 확대하고 있다.

▶ 차량 사이버보안(네오키매니저) :  MDS인텔리전스의 차량용 키관리시스템(KMS) '네오키매니저'를 통해 국내 주요 완성차 그룹 양산 환경에 적용 범위를 넓히고 있으며, 글로벌 Tier-1을 통해 북미·일본계 OEM의 사이버보안 요구사항 대응에도 활용되고 있다.

 

5. 주요 제품 매출 구성 

사업부문		주요제품	2022년 (억원)	2023년 (억원)	2024년 (억원)
본사 · 연결	임베디드SW 개발솔루션	TRACE32, Arm, AUTOSAR, V2X, 테스팅툴	약 322	약 327	약 349
	임베디드 시스템SW	NEOS™ RTOS, Windows IoT OS, WinClon	약 518	약 524	약 558
	산업자동화 솔루션	NVIDIA AI 플랫폼, FLIR 열화상, 산업용 IPC	약 261	약 272	약 290
	사무자동화 · 기타	MS Office LTSC, Splunk, AnyDesk, IoT 서비스	약 434	약 430	약 459
합 계		-	1,535	1,553	1,656

 

6-1 연간 재무

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6-2 분기 재무

 

7. 주주 정보

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비 고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
플레이그램	최대주주	보통주	23,894,768	25.74%	10,385,010	25.28%	-
이창열	대표이사	보통주	-	-	-	-	-
계		보통주	23,894,768	25.74%	10,385,010	25.28%	-

 

성명	생년월일	직위	담당업무	주요경력	소유주식수	재직기간	임기만료일
이창열	-	대표이사 (등기)	경영 총괄	임베디드 솔루션 분야 전문 경력 현재 (주)MDS테크 대표이사	-	-	-
이정승	-	대표이사 (등기)	사업 총괄	IT 솔루션 사업 분야 전문 경력 현재 (주)MDS테크 대표이사 (MDS인텔리전스 겸직)	-	-	-

 

9-1 관련 기사

-제목 : MDS테크, 2026년 1분기 매출 509억원·영업익 45억원…전년比 205% 급증
-날짜 : 2026년 05월 18일
-내용 : MDS테크는 2026년 1분기 연결기준 매출액 509억원을 기록하며 전년 동기 대비 15.7% 증가했다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 45억원으로 전년 대비 205.5% 급증했고, 당기순이익은 21억원으로 1,143.2% 증가했다. 반도체 및 자동차용 임베디드 솔루션 부문 매출 증가와 자회사 MDS인텔리전스의 실적 호조가 주된 요인으로 꼽혔다.

-링크 : https://www.etoday.co.kr/news/view/2585511

 

9-2 관련 기사

-제목 : MDS테크, 서울대 로보틱스연구소·기계공학부와 '피지컬 AI' 로봇 인재 양성 MOU 체결
-날짜 : 2026년 04월 08일
-내용 : MDS테크는 서울대학교 로보틱스연구소 및 기계공학부와 피지컬 AI(Physical AI) 분야 인재 양성 및 생태계 조성을 위한 업무협약(MOU)을 체결했다. 이번 협약은 서울대 로보틱스연구소의 'AIX 챌린지'에 100명의 학생이 자발적으로 참여한 것을 계기로 마련됐다. 엔비디아 젯슨 기반 실무형 AI 로봇 인재 양성 과정을 운영하고, 향후 차세대 지능형 로봇 설계까지 교육 영역을 확대할 계획이다.

-링크 : https://www.newsis.com/view/NISX20260408_0003582367

 

9-3 관련 기사

-제목 : MDS인텔리전스, AI 기반 SDV 개발 플랫폼 'RapidAUTO Pro' 신기능 공식 출시
-날짜 : 2026년 01월 21일
-내용 : MDS테크 핵심 계열사 MDS인텔리전스가 자동차 SW 개발 플랫폼 RapidAUTO Pro에 생성형 AI 기술을 결합한 신규 기능을 공식 출시했다. 기존 AI의 고질적 문제인 '할루시네이션'을 배제하고 실제 엔지니어링 데이터에 기반한 결과물만 생성하는 '설계 데이터 연동형 AI'를 구현했다. 아울러 일본 도쿄 빅사이트에서 개최된 'JAPAN AUTOMOTIVE WORLD 2026' 전시회에도 참가해 글로벌 고객을 대상으로 시연을 선보였다.

-링크 : https://www.mdsit.co.kr/mdsit/ko/company/press-releases/0p8164q7zma1j

 

9-4 관련 기사

-제목 : MDS인텔리전스, 차량용 키관리시스템 '네오키매니저'로 글로벌 사이버보안 시장 공략
-날짜 : 2026년 05월 19일
-내용 : MDS테크 계열사 MDS인텔리전스가 차량용 키관리시스템(KMS) 솔루션 '네오키매니저'를 기반으로 글로벌 자동차 사이버보안 시장 공략을 확대하고 있다. 네오키매니저는 국내 주요 완성차 그룹 양산 환경에 적용 범위를 넓히고 있으며, 글로벌 Tier-1 협력사를 통해 북미·일본계 OEM의 사이버보안 요구사항 대응에도 활용 중이다. SDV 전환 가속화로 차량 소프트웨어 암호키 관리 중요성이 높아지는 가운데 신규 수주가 이어지고 있다.

-링크 : https://www.newspim.com/news/view/20260519000560

 

9-5 관련 기사

-제목 : MDS인텔리전스, '제15회 Automotive & Future Mobility SW Conference(AFMSC 2026)' 성료
-날짜 : 2026년 05월 18일
-내용 : MDS테크 계열사 MDS인텔리전스가 서울 엘타워에서 제15회 AFMSC 2026을 성공적으로 개최했다. AI 기반 엔지니어링, SDV 개발, 사이버보안·컴플라이언스, 디지털 엔지니어링 등 4개 테마로 열린 이번 행사에서 12개 세션 발표를 통해 자동차 소프트웨어 개발 전반의 인사이트를 공유했다. AI 도입 전략과 사이버보안 대응 방안에 대한 업계 관심이 집중됐으며, 국내 자동차·임베디드 SW 업계 관계자들이 대거 참여했다.

-링크 : https://www.newspim.com/news/view/20260518000828

 

10. 사업 검토

구분	MDS테크 (Target)	슈어소프트테크 (경쟁사 1)	이노뎁 (경쟁사 2)
회사명	(주)MDS테크	슈어소프트테크	(주)이노뎁
기업 성격	임베디드 SW 토탈 솔루션 + AI 인프라 통합 공급	자동차·국방 SW 코드·시스템 검증 솔루션 전문	임베디드 SW 솔루션 및 산업자동화 전문
시가 총액	약 1,213억원 (2026.06 기준)	약 1,000억원 내외	약 300억원 내외
2024년 매출	1,656억원	약 298억원	약 372억원
2024년 순이익	흑자 (전년 대비 19.8% 증가)	-53억원 (적자)	-185억원 (적자)
주력 제품	NEOS™ RTOS, TRACE32 디버거, NVIDIA AI 플랫폼, AUTOSAR BSW, FLIR 열화상	코드 검증(정적분석), 시스템 검증(HIL), 커넥티드카 보안 SW	산업용 임베디드 모듈, 자동화 솔루션, 영상·음성 솔루션
핵심 보유 기술	DO-178B Level A RTOS, SDV 디지털엔지니어링, NVIDIA AI 총판·SI	소프트웨어 정적 분석, HIL 시뮬레이션, 사이버보안 검증	임베디드 하드웨어 설계, 산업용 통신, 영상 처리
차별화 강점	임베디드 SW 1위, NVIDIA 독점 총판, 풀스택 SI 역량, 국방·항공 신뢰성 인증	현대차그룹 SDV 파트너십, 자동차 SW 검증 특화	하드웨어·소프트웨어 통합, 산업자동화 레퍼런스 다수
비고	대상 기업	자동차 SW 검증 영역 직접 경쟁, MDS인텔리전스와 SDV 시장 경합	산업자동화·임베디드 하드웨어 영역 간접 경쟁

 

[핵심 분야별 상세 성장성 분석]

► AI 인프라 · GPU 서버 시장 : 정부·민간 AI 투자 급팽창, NVIDIA 단독 총판 수혜

글로벌 AI 인프라 시장은 2024년 기준 약 340억 달러에서 2030년 약 2,500억 달러(CAGR 39%, IDC 2024년 기준)로 급성장이 예상된다. MDS테크는 NVIDIA DGX·H100·Blackwell GPU 시리즈의 국내 단독 총판으로, 정부 소버린 AI 정책 및 데이터센터 투자 확대와 맞물려 AI 서버 공급·SI 사업에서 직접 수혜를 받고 있다. 2025년 기준 AI 인프라·GPU 관련 매출 비중이 빠르게 증가하며 전체 실적 성장의 핵심 엔진으로 부상했다.

► SDV · 자동차 임베디드 SW 시장 : 소프트웨어 중심 차량 전환으로 구조적 성장

글로벌 자동차 임베디드 SW 시장은 2024년 약 71억 달러에서 2030년 약 302억 달러(CAGR 약 27%, 복수 리서치 기관 추정)로 성장이 전망된다. SDV 전환 가속화로 차량 1대당 소프트웨어 코드가 수억 라인으로 증가함에 따라 AUTOSAR BSW, 테스팅 툴, 사이버보안 솔루션 수요가 구조적으로 확대되고 있다. MDS인텔리전스의 RapidAUTO Pro 및 네오키매니저는 현대차그룹·글로벌 Tier-1과의 협력을 기반으로 국내외 공급을 확대하고 있다.

► 피지컬 AI · 로봇 시장 : 엣지 AI와 로봇 융합으로 신성장 축 확보

글로벌 지능형 로봇 시장은 2024년 약 280억 달러에서 2030년 약 1,000억 달러(CAGR 약 23%, MarketsandMarkets 2024년 기준)에 이를 것으로 전망된다. MDS테크는 NVIDIA Jetson 기반 엣지 AI 컴퓨팅 플랫폼을 공급하는 역량을 기반으로 서울대 로보틱스연구소와 산학 협력을 구축하고 피지컬 AI 로봇 생태계에 본격 진입하고 있다. 자회사 MDS로보틱스를 통한 제조·물류 로봇 솔루션 공급 파이프라인 확장이 2026년 이후 신규 성장 동력으로 기대된다.

 

[향후 극복 필요한 기술장벽]

► AI 서버 통합 엔지니어링 역량 고도화 : GPU 클러스터 최적화 기술 내재화 필요

현재 MDS테크는 NVIDIA GPU 서버 공급 및 SI 역량을 보유하고 있으나, H100·Blackwell 클러스터의 NVLink 네트워크 최적화, AI 워크로드 튜닝, 쿨링 솔루션 설계 등 고도화된 데이터센터 엔지니어링은 글로벌 빅테크·전문 SI 업체와 격차가 존재한다. 이를 극복하면 공공·대기업 대형 AI 데이터센터 프로젝트 수주에서 경쟁력이 대폭 강화될 전망이다.

► SDV 글로벌 시장 레퍼런스 확대 : 국내 중심 고객기반의 글로벌 확장

MDS인텔리전스의 RapidAUTO Pro·네오키매니저는 국내 완성차 중심으로 검증된 솔루션이나, 글로벌 OEM(스텔란티스, GM, 폭스바겐 등) 대상 레퍼런스 확보는 초기 단계이다. 글로벌 Tier-1을 통한 간접 공급이 진행 중이나, 직접 계약 레퍼런스 확보와 A-SPICE 상위 레벨 인증 취득이 글로벌 확장의 핵심 과제이다.

► 수익성 개선 및 프로젝트 리스크 관리 : 하드웨어 동반 대형 프로젝트의 이익률 변동 극복

AI 서버·GPU 공급이 성장하는 반면 하드웨어 원가율이 높아 전체 영업이익률을 압박하는 구조가 있다. 2025년 연결기준 영업이익률은 매출 증가(13.4%)에도 불구하고 소폭 감소(2.2%)하는 등 비용 부담이 지속됐다. 소프트웨어·서비스 매출 비중을 높여 구조적 수익성 개선을 달성하는 것이 중장기 기업가치 제고의 핵심 기술·사업 장벽이다.